华尔街大行高管继续安抚私人信贷市场情绪。高盛集团财富管理业务的全球另类投资主管Kristin Olson周四表示，尽管近期出现赎回潮，但私人信贷公司仍将继续吸引资金，原因在于这类投资产品具有较高的溢价。
这家华尔街投资银行建议超高净值客户和家族办公室将中等风险投资组合的约四分之一资金配置到另类投资领域，其中包括私人信贷。
Olson表示：“如果你能承受流动性不足的风险，显然超高净值客户可以，我们认为你投资组合中的私人市场部分确实能带来真正的超额收益。所以，如果你能克服流动性不足的问题，那么这种风险调整后的回报是很有吸引力的。”
在她发表这番言论之际，至少有十几只基金收到了赎回请求，包括阿波罗全球管理公司和Ares管理公司在内的多家机构都限制了赎回，原因是人们越来越担心这些基金对受人工智能威胁的软件公司的投资风险。私人信贷公司多年来一直努力吸引散户投资者，而在当前的环境下，一些公司仍在推出新的基金。
Olson表示，当前的私人信贷环境是一个“教育契机”，从长远来看，这将使投资者受益。
她补充说：“你会看到这类资产继续增长。之前的一些错误信息引发了一些担忧，然后人们开始试探赎回窗口。”
高盛正努力发展其资产和财富管理部门，该部门管理着3.6万亿美元的资产，其中包括私人股权、私人信贷部门以及公开投资业务。
银行高管与美国财长喊话：别慌，问题不大!
本周，美国大行陆续公布财报，银行高管们纷纷向投资者传递“无需担忧”的信号。
摩根大通首席执行官、华尔街元老级人物杰米·戴蒙在电话会议上表示，尽管私人信贷市场规模已达1.8万亿美元，但从整体来看仍然足够小，不会对整个金融体系构成任何重大风险。他的同行们也普遍表达了类似的观点。
美国财政部长斯科特·贝森特也同意这一观点。在周三的一次活动上，贝森特表示，美国财政部针对私人信贷市场相关问题开展的所有调查和工作，均未发现系统性风险隐患，还特意强调“就连杰米·戴蒙也同意这一观点”。
私人信贷困境或是华尔街大行的机遇
值得关注的是，在安抚市场的同时，华尔街银行高层普遍认为，自身在贷款业务领域拥有显著优势，而私人信贷当前面临的困境反而可能成为银行的重要机遇。
一方面，头部银行已向私人信贷机构发放了大量贷款，且具备成熟的风险防控能力。本周各大银行详细披露了各自在私人信贷领域的风险敞口：摩根大通约500亿美元、富国银行约360亿美元、花旗集团约220亿美元、美国银行约200亿美元。
面对这些规模不小的敞口，银行高管们不仅没有回避，反而大肆宣扬自身发放这类贷款的专业能力，同时重点强调已建立各类缓冲措施和结构性保护机制。花旗集团甚至指出，在其投资组合存续期间，从未出现过任何损失。
另一方面，银行在贷款领域的优势，使其有望在私人信贷行业调整期抢占先机。多数银行从事贷款业务已超过一个世纪，部分银行甚至拥有数百年的历史，而当前的私人信贷行业大多是在2008年金融危机后才逐步发展起来的。
摩根士丹利首席执行官泰德·皮克在电话会议上形象地表示，目前私人信贷这一资产类别正处于“学习阶段，我们不妨称之为青春期”。杰米·戴蒙表示，当信贷周期出现逆转时，“人们可能会惊讶地发现，一些参与者并不擅长处理这类业务”，而银行最终将重新获得这部分业务。
高盛集团首席执行官大卫·所罗门也在财报电话会议上透露，旗下资产管理公司第一季度为其私人信贷策略募集了100亿美元资金，同时强调高盛“30年来在私人信贷领域的卓越业绩，”展现了该行在私人信贷领域的布局信心和竞争优势。
正如所罗门所言，关于私人信贷市场“还会有一些争论”。但就目前而言，银行高管们传递的核心信息十分明确：市场无重大系统性风险，而私人信贷的困境，正是银行发挥自身优势、拓展业务的重要机遇。
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