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对冲基金成本下降至金融危机前的最低水平

分类:微盘活动

2017-06-12

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跟着美国股市持续创下前史新高,押注美股大幅下挫的对冲基金本钱下降至金融危机前的最低水平。

几个月以来持续低迷的商场动摇性降低了做空期权的报价。经过这些期权对冲基金们能够下注,假如标普500指数在下个月跌落了7%,他们将赚取高达25倍的赢利。

Argentiere Capital首席投资官、摩根大通前股权自营交易负责人Deepak Gulati在承受金融时报采访时标明:“如今,树立对冲股市商场跌落的期权本钱处于前史最低水平,而美国股市却处于前史最高位。此外,期权商场的动摇性也非常之低,这给投资者建仓看多股市动摇性赚取高额收益提供了大好机会。”

商场的对赌
投资者对商场动摇的预期,是期权投注本钱的重要组成部分,今年以来该预期一路走低。衡量标普500指数动摇性的30天VIX指数在6月草创下了1993年以来新低,而且适当逼近于该指数的前史最低值。

在美股持续上涨、大多数投资者以为动摇性将坚持低位的当下,微盘招商看空期权的潜在收益本钱比实在是太诱人了。例如,对冲基金可运用期权押注标普500指数是不是会在一个月内跌落至如今的97%-93%水平。据媒体报导,该期权本钱为0.16美元,而如今答应的最大赢利为4美元,一旦对赌成功投资者将取得25倍报答。这使得某些对冲基金近来开端悄然规划。

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英国金融时报5月报导称,财物规划达200亿美元的伦敦投资公司Ruffer近来一向在采购与VIX指数相关的看空合约。此前,商场上一向有一位毫不在乎亏本,一个劲吃进巨量VIX合约的奥秘大空头。由于该空头买入在的合约都是0.5美元一张,商场冠之以“50美分”的台甫。如今尚无依据直接标明,Ruffer就是“50美分”。

与此同时,低预期动摇也答应交易者在美国股市商场上运用期权看多美股。

据媒体报导,看多美国股市的投资者能够去采购期权押注标普500指数会3个月内上涨至如今的105-110%。依据如今商场上的状况,一旦美股在三个月内需求上涨5%至10%,投资者就能赚得38.5倍的赢利。值得一提的是,在曩昔十年,该期权的平均赢利率只要5.6倍。

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