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港股愉快玩耍指北:想对我出千?别天真了!

分类:微盘活动

2018-05-17

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香港商场有一个遭人诟病的土特产就是翻戏股,上市公司不但会靠财政造假让股民受骗,而且能够经过出翻戏的方法让股民不自觉的进入圈套,信任看过香港赌片的人都知道什么是出千,就是经过诈骗的手段获得对手的钱财。咱们这儿谈到的“翻戏股”就是上市公司经过各种财技把股民的钱装到大股东的腰包。

这类翻戏股大都归于1亿到10亿港元的小市值股票,大都时分没有什么买卖量,可能是无辜的人们现已被他骗过屡次,再也不会信任管理层描绘的美好远景了,这类股票香港本地的出资者根本不会生意,可是公司经过描绘远景,或许靠借壳风闻等炒高股价,常常这类股票都在涨跌幅的前列,许多时分盘中涨跌幅超越50%乃至翻倍,等你买入今后,则是绵长的跌落进程,他们可能一年内上涨过3个买卖日,可是其他的买卖日要么是大幅跌落,要么是阴跌不止。这些年,大陆的资金不断进入香港商场,这类股票开端盯上了一些傻钱,尤其是咱们大陆那些热衷于炒作ST重组类公司的资金。

这类股有有一些典型的特征,比方永远不分红,简直年年都在二级商场融资,公司市值才1个亿,几个董事的薪酬每人上千万,股价在0.01港元到0.5港元之间动摇,股价遽然一日大幅上涨,等你追入,公司可能敏捷停牌宣告大幅度折价配售股票,随后股价开端走上渐渐跌途,你要是补仓只会越亏越惨,终究被公司吃得连骨头都不剩,而且你也常年累月等不到有人来重组这类公司,管理层也不会由于股价跌90%就回购股票或将公司私有化。

怎样辨认翻戏股,使得自己的出资远离雷区,以下是我总结的一些翻戏股的遍及特征,遇到这类股,你最好敬而远之。

1、公司替换审计师,不能准时出具财报,或许审计师爽性辞任。

2、创始人曾经有劣迹,尽管知错能改进莫大焉,可是对这类公司最好远离,假定公司董事会和管理层中混入了一些劣迹斑斑的人,你些公司你要远离。

3、公司的毛利水平严峻高于同职业水平,或许同职业公司都在遭受低潮时,公司的事务却依然昌盛。

4、公司宣称在所从事事务在职业界排名前几位,可是实践中咱们却没怎样听过,你至少应该咨询公司所在职业的从业人员,以有用承认。

5、公司账面现金足够,公司产品销售增长率不高,可是公司却频频且大规模的本钱开销,当然,这儿面要辨明公司是否在为未来做出资,可是频频而很多的本钱开销仍要引起咱们的警觉。

6、公司市值不大,高管的薪酬动辄千万,即便公司股价低残,管理层也情愿融资,然后又以不合理的高价收买其他公司,以消耗掉公司的现金。

7、公司股价大幅跌落,乃至现已跌破每股现金值,但大股东既不增持股票,也未考虑将公司私有化退市,公司亦不回购股票。

8、公司的财报写的云山雾罩,似乎是管理层故意让股民看不明白,这类咱们不明白的公司,从一开端就应该逃避。

9、假定一家公司自身的事务形式就是“融资/收买”,微盘代理不断依靠从商场融来的钱不断收买,尤其是喜爱收买当下时尚的职业公司,这类公司你要留神。

10、公司与大股东之间相关买卖频频且数额巨大,相关买卖在大都时分就是欺诈的温床。

11、大股东或老股东在公司上市后股票一解禁马上套现,或许股票上市没多久就急于套现。

12、公司上市许多年,财报都挺好,可是没什么组织情愿评论的,当心是翻戏股。

13、公司上市多年从未分红或累计分红很少,但简直年年从二级商场融资,大都时分当商场现已不信任他们的时分,他们总能经过中小券商给下一拨出资人讲一个新故事,然后融资成功,然后管理层再以各种名义把钱花掉。

14、公司市值不大,却以“我国”、“亚洲”等夸大的姓名命名。

15、假定一家公司上市N年,简直没怎样赚过钱,一个不知道怎样让公司挣钱的管理层,你怎样能盼望他为股民挣钱呢?这种公司,不论是不是翻戏股,直接逃避。

16、公司持续多年供股、合股,即便偶尔年份账面会显现盈余,但很快由于各种本钱开销花掉了,在出资一家公司之前,必定多花几分钟了解一下公司以往的前史,尤其是历年的盈余记载、供股合股的记载。经过供股与合股掠夺小股民的钱,是香港股市里翻戏股的一个特征,这类股以香港本地股居多,这类股票的特点是随时大幅折让供股,股价暴降后再来个合股,之后持续大份额大折让供股,供完再来一轮合股,循环往复,公司经过供股融资得来的钱,会经过与大股东的相关买卖等方法搬运给实践操控人或管理层,终究股价一地鸡毛,公司比年亏本,不断经过供股叙述新的故事和概念,诱骗不明真相的大众参加,终究吸干散户的血,翻戏股做是贩卖股票的生意。

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咱们A股上市公司有个经典的游戏,叫“10送10”,股民一传闻某上市公司要10送10了,就当作超级大利好奔走相告,那么终究什么是10送10呢?10送10实践就是个拆股游戏,也就是将公司的股票总数量扩展一倍,假定股民手里本来有10手股票,每股10元钱,现在10送10了,股民手里变成了20手股票,每股成了5元钱,一个实践的拆股游戏,怎样就变成了大利好呢?不能了解,这大约就是神州大地的我国特征吧。

那么,咱们再来谈一个香港特征:合股。与10送10相反,合股是将10股组成5股或1股等等,也就是股票总数大幅减少,假定股民手里本来是1000股股票,每股0.01港元,现在1000股组成了10股,股价变成了1港元。喜爱合股的公司大都归于仙股,信任玩过港股的人都知道有仙股,这儿的“仙”本意是英文cent ,就是“分”,也就是股价几分钱的股票,港股股价最低能够跌至0.01港元,或许你会想,依照0.01港元买应该没危险了吧,不可能再往跌落了。作为大陆股民,你要这么想就大错特错了,由于还有一个游戏就是合股。香港和美国是答应上市公司合股的,比方公司股价跌到了0.01港元,公司能够将100股组成1股,然后再往跌落。翻戏股就常常玩这个游戏,不断的把股民的钱掠夺掉。

股民可能想不到,大股东能够经过让股票不断跌落挣钱,大股东做空自家的股票,听起来难以想象,可是这就是实践版的香港股市的荒谬。假定香港某上市公司现在股价为1港元,大股东持股80%,此刻大股东很多卖出股票,股价持续跌落至0.4港元,此刻大股东由于减持股票,持股量下降至50%,随后,公司董事会宣告以每股0.2港元供股,由于供股价较公司股票现价折让高达50%,现有持股的散户开端狂抛股票,股价大跌至0.15港元,按此价格,散户不会参加供股,由于股票现价比供股价还低25%,此刻大股东会挑选全额参加供股,由于大股东供股份额十分高,大幅度摊薄了散户的持股,此刻大股东的持股份额又回到了原有的80%。在这个进程中,大股东相当于做空自己公司的股票挣钱,1港元跌至供股价0.2港元的中心部分就是大股东的利润。当股价跌至0.01港元附近,公司再宣告100股合1股,股价又回到了1港元,然后大股东能够持续玩这个游戏,年复一年循环往复。

当然,假定散户0.2港元也参加供股,公司照样能够0.2港元卖给你,当你以为低无可低时,公司再次宣告增发股票,这次的供股价是0.1港元,是的,你没看错,而且这次供股股份的数量比前一次更多,散户经过低位买入和参加前次供股,现已没有“弹药”参加了,这次大股东参加供股,再次大幅摊薄散户的持股份额。

香港股市与咱们大陆股市不同,咱们大陆商场,上市公司搞个定向增发,还得签到证监会实行一系列手续,证监会还得本质审阅,搞不好还不同意。香港股市是彻底商场化,增发股票十分简略,只需有人买就行,上市公司年复一年的总能讲一个悦耳的故事,诱使下一批出资者买入这类公司的股票,出资者可能是新入市的大户,也可能是贪心公司的供股价较现在股价的高扣头,总之,又有新人买公司的股票,公司融到了钱,再经过收买、本钱开销、管理层高额薪酬等把钱花出去,使得这些钱再度流入管理层或大股东的腰包。

以茂宸集团(00273.HK)为例,这个公司常常登上港股涨跌幅榜的前10位,动辄涨跌30%以上。该股16年来从未盈余,年年亏本,累计亏本超43亿港元,公司也历经屡次改名,从最早的“互联控股”改为“华汇控股”,后又改名为“创始”、“怡南实业”、“威利世界”再到现在的“茂宸集团”。

这样一家比年亏本的公司,为什么还能保持上市位置,并保持公司的日常运营呢?原因就是公司不断的供股合股。从1999年至2014年,茂宸集团阅历了5次供股和10次合股,假定你在1999年买入15.625亿股威利世界(也就是2018年的茂宸集团),到了2014年就变成了1股,1999年公司合股前的股价约为0.05港元,到2014年时价格约为1.5港元,那么假定你是1999年以每股0.05港元买入15.625亿股威利世界,出资总金额约为7800万港币,依照2014年每股1.5港元核算,股民出资15年来,总出资由7800万港币跌至1.5港币,损失率高达99.9999%,能够说本金简直是悉数亏本。 

翻戏股成为香港商场人人喊打的毒瘤,港交所和香港证监会现已开端打开举动,2016年12月,香港证监会和港交所联合布告称,关注到在供股中放弃认购的少数股东的权益遭大幅摊薄的状况,留意到某些上市公司供股没有让一切股东得到公平对待,而且短缺任何显着的商业理由,港交所因而拒绝了两家上市公司的供股请求。

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